600073上海梅林为什么跌，600073上海梅林咋样

公司主打品牌“美林”是老字号。以梅林肉罐头为基础的产品占据了国内肉罐头市场近三分之二的份额。是中国肉罐头行业的龙头企业。第三季度销售/管理/财务费用率分别为4.2%/4.7%/0.5%，同比+0.4/-0.8pct。销售费用率上升主要是品牌推广投入趋势持续，整体性价比稳步提升，综合导致2023Q3净利率为-1.7%，同比-4.2pct年。中国泛海共同投资2000万元固定收益产品3个月爆发！

第三季度，公司实现毛利率7.6%，同比-7.0%，环比-2.7%。下降主要是由于高利润的牛羊肉业务下降，对养殖的拖累收窄。将总市值除以当年预计净利润。例如，如果当前季度净利润为1000万，那么全年预计净利润为4000万。分渠道来看，直营/分销模式2023Q3实现营收1.25/34.5亿元，同比+1.8%/-3.5%。 SFF 的下降影响了分销模型的性能。

维持Buy-A投资评级，6个月目标价8.40元，相当于2024年动态市盈率23倍。展望2023年4季度和2024年，我们预计牛羊肉价格将逐渐稳定下来，或将缓解SFF的状况。